La Banque Royale est l'entreprise pour laquell...

2012-01-07T14:18:55.790-05:00

La Banque Royale est l'entreprise pour laquelle il m'est le plus difficile d'évaluer le risque.

Fortress Paper est définitivement le titre le plus imprévisible dû aux multiples facteurs externes qui influencent sa profitabilité future.

MDA est assez complexe aussi dans le sens que je ne connais pas avec une précision chirurgicale tous les projets que l'

PO, cessons de parler de Apple un peu! Quel ou que...

2012-01-07T09:27:54.412-05:00

PO, cessons de parler de Apple un peu! Quel ou quels titre(s) considères-tu plutôt comme les plus faibles de ton portefeuille?

En se dotant d'un réseau de magasin, Apple est...

2012-01-06T11:58:27.216-05:00

En se dotant d'un réseau de magasin, Apple est en contact direct avec sa clientèle. Elle profite donc d'une approche-client meilleure que bien des sociétés du même type.

J'adore Google mais si cette société a un gros défaut, c'est bien celui qu'elle a connue des ratées chaque fois qu'elle a tenté de vendre quelque chose. Voilà pourquoi en dessous du logo de

Et je n'ai pas vérifié, mais j'imagine que...

2012-01-06T07:42:46.574-05:00

Et je n'ai pas vérifié, mais j'imagine que les ventes directement depuis les Apple Store et encore plus celles en ligne depuis le site d'Apple dégagent de plus fortes marges que celles chez des tiers parties comme Future Shop ou Best Buy! Sans oublier le rôle des Apple Store pour continuer à établir la marque Apple.

JF: tu as remarqué la même chose que moi concernan...

2012-01-06T07:08:05.948-05:00

JF: tu as remarqué la même chose que moi concernant les Apple Store. Chaque fois que je passe devant, c'est plein à craquer...

Juste un petit anecdote sur Apple..ma mère m'a...

2012-01-05T22:37:57.841-05:00

Juste un petit anecdote sur Apple..ma mère m'a conté qu'elle s'est acheté un MacBook Air aujourd'hui dans un Apple Store, et que c'est le seul magasin dans tout le centre d'achat où il y avait du monde! Et c'était rempli à craquer, elle pensait qu'il y avait des liquidations tellement c'est populaire! Pour des produits qui ne se vendent pas à petit prix là!

En tout cas, j'ose croire qu'on a bien rép...

2012-01-04T22:22:38.289-05:00

En tout cas, j'ose croire qu'on a bien répondu à la question! :D

WOW, je ne pensais pas créer autant d'émois av...

2012-01-04T19:16:21.266-05:00

WOW, je ne pensais pas créer autant d'émois avec Apple !

Merci pour tous les commentaires.

Je vais continuer mon évaluation avant de prendre une décision.

Tiiito, la valeur d'une entreprise n' est ...

2012-01-04T12:57:12.078-05:00

Tiiito, la valeur d'une entreprise n' est que l'actualisation de ses flux futurs et pour ce faire, tu dois avoir une idee de la croissance... croissance et valeur sont intimement liees par les hanches comme disait une certain Buffett...

J'ai jamais parlé de croissance je m'inter...

2012-01-04T11:48:52.776-05:00

J'ai jamais parlé de croissance je m'interroge sur est-ce que ça vaut présentement 376B! Moi je crois que non, humble avis.

Toi tu prends pour acquis que ça vaut ça et tu estimes d'une façon conservateure ce que ça sera dans l'avenir.

Donc a partir de 411$ aujourd'hui tu vois le titre a exemple 450$ en 2013, moi je crois que ça vaut disons 300$

Je n'extrapole aucunement les revenus des dern...

2012-01-04T11:22:50.356-05:00

Je n'extrapole aucunement les revenus des dernières années. Si je le faisais, j'aurais une valeur intrinsèque de 1000$... Or, nous sommes en tout point d'accords sur le fait qu'il est quasi impossible qu'Apple puisse maintenir une croissance de 30-40% par an dans l'avenir. Là où je suis en désaccord c'est lorsque vous dites que se croissance sera de moins de 10%.

PO C'est la que j’achète pas l'évaluation ...

2012-01-04T09:53:38.626-05:00

PO C'est la que j’achète pas l'évaluation pcq pour savoir combien vaudra Apple dans le futur tu extrapole les revenues des dernières années alors que ces dernières années ont été extraordinaires ( ipod-iphone-ipad ) pour que la croissance continue d'augmenter! La concurrence dans les années 2000 n'était pas la mais maintenant que tout le monde sait que c'est un marché très

Tiiiito, pour savoir combien vaut une entreprise, ...

2012-01-04T07:49:00.768-05:00

Tiiiito, pour savoir combien vaut une entreprise, tu te dois de te faire une idée de la croissance future de l'entreprise. N'oublie pas que la valeur d'une entreprise est la somme de tout ses cashflows futurs. Or, tout dépendant de la croissance, je vais arriver avec différentes évaluations. Dans mon cas, j'ai escompté une marge de sécurité de 50% pour tous les cashflows qui

@PO Je ne crois pas que la discussion est autour d...

2012-01-03T22:58:51.071-05:00

@PO Je ne crois pas que la discussion est autour de est-ce que Apple est une entreprise qui innove ( ou qui a innové ) et a quel point elle est rentable mais plutôt ÇA VAUT COMBIEN!? Si ça vaut 376B on en parle plus l'action ne monte pas parce que tout le monde sait combien ça vaut et personne ne fait une cenne. C'est dur déterminer une valeur de capitalisation boursière.

En 10 ans, Exxon Mobil a fait passer sa capitalisa...

2012-01-03T22:51:19.089-05:00

En 10 ans, Exxon Mobil a fait passer sa capitalisation boursière de 272B$ à 412B$ et pourtant, cela n'a pas empêché les EPS d'augmenter de 14.5% par an en moyenne. Or, il y a 10 ans, une société avec une capitalisation boursière de 272B$, ça ne courait pas les rues et votre argument aurait été tout à fait valable à ce moment... Les records c'est fait pour être battu non?

Je suis plutôt d'accord avec P-O concernant Ap...

2012-01-03T22:30:36.198-05:00

Je suis plutôt d'accord avec P-O concernant Apple. Toutefois, à moyen terme, la taille d'Apple reste embêtante comme Sam le souligne...je n'ai pas d'arguments autre qu'une compagnie qui serait évaluée à 1000B$ un jour, ça laisse songeur!

P.S. Je suis en pleine lecture de la bio de Steve Jobs et je le recommande fortement!

Votre comparaison avec l'essence est à la limi...

2012-01-03T20:13:15.460-05:00

Votre comparaison avec l'essence est à la limite de la malhonnêteté intellectuelle. Exxon Mobil a des marges de profit nettes de 8% alors que Apple a des marges de profit nettes de 24%. C'est donc dire que pour pour chaque dollar de ventes de produits Apple, Exxon doit «vendre» 3$ d'essence pour générer les mêmes profits. Votre comparaison serait plus adéquate avec un autre joueur

@ Pier-Olivier À ce que je sache, Apple n'a p...

2012-01-03T17:36:45.630-05:00

@ Pier-Olivier

À ce que je sache, Apple n'a pas annoncé de programme de rachat d'actions. Lorsqu'elle rachètera 10% de ses actions par année, on pourra parler d'une croissance dans les 2 chiffres durable. Selon moi, 2012 sera la dernière année d'une croissance de plus de 10%. Le I-phone 4-S n'a rien révolutionner, les derniers I-pod ne donne pas le goût de jeter

@Francois Fournier: En bourse personne n'a de...

2012-01-03T09:47:38.593-05:00

@Francois Fournier:

En bourse personne n'a de boule de cristal, oui les finances de Apple sont exceptionnelles et ils ont vendu beaucoup de Itruc mais cela reste qu'avec une capitalisation boursière de 376B beaucoup de gens se demandent si elle peut encore beaucoup croître.

C'est 2 fois plus que KO, presque autant que XOM, personnellement je connais beaucoup plus

http://www.majorblog.net/2012/01/02/apple-ipad-aff...

2012-01-03T09:24:30.219-05:00

http://www.majorblog.net/2012/01/02/apple-ipad-affaires-finance-entreprises/

Soit dit en passant, par «période des fêtes qui s&...

2012-01-03T08:57:26.755-05:00

Soit dit en passant, par «période des fêtes qui s'amène», je fais référence aux résultats qui suivront la période des fêtes qui vient de se terminer...

@Francois Fournier: Merci pour ton commentaire! J...

2012-01-03T07:18:30.970-05:00

@Francois Fournier:

Merci pour ton commentaire! J'ai commencé à acheter le titre aux alentours de 320$US et à ce moment, avec une évaluation très conservatrice (ie, une forte marge de sécurité) j'arrivais à une valeur intrinsèque de 450$ par action. Je pense que si je refaisais le même exercice aujourd'hui, j'approcherais probablement les 500$.

@Sam2:
L&

Apple a une capitalisation boursière de 380 millia...

2012-01-02T21:30:52.896-05:00

Apple a une capitalisation boursière de 380 milliard de dollars. C'est 1/4 du PIB du Canada. Difficile de parler d'évaluation ridicule.

La réalité est qu'une entreprise ne peut pas croitre éternellement. Apple ne représentera jamais 10% du PIB mondial (ce qui devrait arriver d'ici 10 ans si la société continu d'augmenter son bénéfice de 40% par année). Quelqu'un

Bonjour, c'est mon premier commentaire sur v...

2012-01-02T20:59:51.246-05:00

Bonjour,

c'est mon premier commentaire sur votre blogue que je trouve très intéressant.

Lorsque vous dîtes que l'évaluation de Apple est ridicule, est-ce qu'il serait possible de savoir à quel cours vous la voyez ?

À 405$, j'imagine aussi que c'est un bon moment pour embarquer ?

Merci.

Ok merci pour ta réponse, j'ai bien hâte de vo...

2012-01-02T19:42:32.635-05:00

Ok merci pour ta réponse, j'ai bien hâte de voir les changements de 2012!

D'ailleurs, penses-tu augmenter encore ton nombre de titres en portefeuille? Dans mon cas, comme je ne travaille pas dans le domaine, je pense qu'un portefeuille entre 10 et 15 titres est le maximum que je veux me permettre pour faire un suivi de mes compagnies, mais tu iras probablement au-delà

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